Antonio Maqueda<\/p>\n
Imaginen dos tribus que\u00a0deben\u00a040 sacos de grano cada una. Las dos tienen 40 miembros. Pero en la primera pasa el tiempo y duplican el grupo hasta los 80 integrantes. En cambio, en la segunda su poblaci\u00f3n se estanca. Aunque ambos clanes siguen debiendo lo mismo, ahora el esfuerzo del primer colectivo para pagar su deuda se ha reducido a la mitad. Toca a medio saco por cabeza. Su\u00a0capacidad de generar riqueza\u00a0es mayor simplemente a fuerza de sumar efectivos. En el segundo tendr\u00e1n que sufrir m\u00e1s para devolverla. Y ese es uno de los grandes retos a los que se enfrenta la econom\u00eda espa\u00f1ola\u00a0con una poblaci\u00f3n cuyo crecimiento se frena.<\/p>\n
Una econom\u00eda solo puede crecer de dos formas: o pone m\u00e1s gente e inversiones a trabajar, o hace m\u00e1s con lo que ya tiene, esto es, mejora la productividad. En la anterior bonanza de principios de siglo, la actividad crec\u00eda a tasas superiores al 3%. Sin embargo, el PIB per c\u00e1pita solo avanzaba a la mitad, en el entorno del 1,5%. Es decir, la mitad del crecimiento se deb\u00eda a la incorporaci\u00f3n de individuos. Por aquel entonces la poblaci\u00f3n crec\u00eda con fuerza. A ritmos de casi el 2%.<\/p>\n
Pero al estallar la crisis la poblaci\u00f3n dej\u00f3 de subir. As\u00ed que el PIB total y el per c\u00e1pita cayeron casi al un\u00edsono. Una vez lleg\u00f3 la recuperaci\u00f3n, los dos indicadores siguieron yendo de la mano. Aunque el n\u00famero de habitantes no crec\u00eda, el crecimiento total y el per c\u00e1pita eran fuertes porque se recuperaba a muchos parados de la crisis para el mercado laboral. La poblaci\u00f3n no aumentaba; s\u00ed aumentaban los trabajadores.<\/p>\n
Crecimiento econ\u00f3mico<\/strong><\/p>\n El PIB nacional creci\u00f3 m\u00e1s que el PIB per c\u00e1pita en la anterior expansi\u00f3n (2000-2008) porque crec\u00eda la poblaci\u00f3n. Desde la crisis, ambos indicadores han seguido una evoluci\u00f3n similar por el\u00a0<\/span>frenazo demogr\u00e1fico.<\/p>\n Sin embargo, este proceso empieza a agotarse. Desde mediados de a\u00f1o,\u00a0la mejora de la ocupaci\u00f3n se ha ralentizado\u00a0en la misma medida que lo ha hecho la actividad. Y, como destaca el catedr\u00e1tico de la Universidad Aut\u00f3noma de Barcelona Josep Oliver, la mitad de los empleos creados en 2018 fueron de inmigrantes, seg\u00fan la EPA. En lo que va de a\u00f1o la cifra es incluso superior. Este hecho parece indicar que hay colectivos de espa\u00f1oles que tienen dificultades para colocarse. Seg\u00fan datos del INE, el salario medio de un espa\u00f1ol asciende a unos 24.000 euros. Al ocuparse por norma general en actividades de menor valor a\u00f1adido, el de un trabajador latinoamericano est\u00e1 en unos 15.000. Y el de un extracomunitario, en unos 16.000.<\/p>\n En plena ralentizaci\u00f3n c\u00edclica parece que pierde fuerza el proceso de recuperar parados. Y a la vez todo apunta a que, adem\u00e1s, no va a crecer tanto la poblaci\u00f3n. Desde luego no como sol\u00eda antes de la crisis. Las entradas de inmigrantes son casi tan robustas como en la fase previa de la burbuja. Pero las salidas de espa\u00f1oles son mayores que antes. Y el movimiento natural de la poblaci\u00f3n, el saldo entre nacimientos y muertes, acumula ya cuatro a\u00f1os de decrecimientos. El\u00a0invierno demogr\u00e1fico<\/em>, la expresi\u00f3n acu\u00f1ada por el acad\u00e9mico de Lovaina Michel Schooyans, parece haber llegado.<\/p>\n Un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil<\/strong><\/p>\n El Banco de Espa\u00f1a ya revis\u00f3 hace unos a\u00f1os el potencial que tiene la econom\u00eda para crecer a medio y largo plazo. Lo sit\u00faa alrededor del 1,25% anual para los pr\u00f3ximos a\u00f1os frente al 3% de otras fases. Tambi\u00e9n lo hizo el FMI. Y lo justifican principalmente por una demograf\u00eda que acusa el envejecimiento y la baja natalidad. El banco subray\u00f3 entonces que, adem\u00e1s, se estaban acabando las ganancias fruto de a\u00f1adir al mercado laboral nuevas generaciones de mujeres.<\/p>\n En definitiva, una vez se termine la recuperaci\u00f3n de parados, se va a crecer menos. En estos momentos se est\u00e1 viviendo un enfriamiento coyuntural por el par\u00f3n del comercio mundial. Pero tambi\u00e9n hay en marcha una ralentizaci\u00f3n estructural por una demograf\u00eda que ya no favorece.<\/p>\n Aun as\u00ed, hay una buena noticia: si se sustrae el efecto de la poblaci\u00f3n, en t\u00e9rminos per c\u00e1pita la econom\u00eda est\u00e1 creciendo igual que en la anterior bonanza. Y lo hace sin que se est\u00e9 produciendo una burbuja de cr\u00e9dito o un desequilibrio con el exterior.<\/p>\n Sin embargo, no todo es positivo. Ni mucho menos. Una econom\u00eda que crece en t\u00e9rminos per c\u00e1pita pero que en su conjunto crece poco suele padecer muchas aflicciones. Es el caso de Jap\u00f3n, cuyo PIB por habitante en la poblaci\u00f3n entre 18 y 65 a\u00f1os avanza a ritmos muy elevados, se\u00f1ala Jes\u00fas Fern\u00e1ndez-Villaverde, catedr\u00e1tico de la Universidad de Pensilvania (EE UU).<\/p>\n El tama\u00f1o importa cuando se habla de pagar la deuda, las pensiones o de incentivar la inversi\u00f3n, recuerda Fern\u00e1ndez-Villaverde. Cuanto m\u00e1s grande sea la producci\u00f3n total, m\u00e1s f\u00e1cil ser\u00e1 hacer frente a la deuda p\u00fablica. Cuantos m\u00e1s trabajadores coticen, mejor se podr\u00e1n pagar las pensiones: si la factura por prestaciones crece al 8% como ocurre ahora, la econom\u00eda incluyendo la inflaci\u00f3n deber\u00eda alcanzar ese ritmo para que se puedan sufragar sin generar d\u00e9ficits. Sin embargo, en la actualidad el PIB est\u00e1 creciendo a la mitad si se suma la inflaci\u00f3n. En esta cuesti\u00f3n el tama\u00f1o de la poblaci\u00f3n trabajando se antoja un punto crucial-<\/p>\n Dificultades para las empresas<\/strong><\/p>\n La inversi\u00f3n de una empresa suele aumentarse en funci\u00f3n de lo que engorda la demanda de su mercado. Al deteriorarse la creaci\u00f3n de hogares, habr\u00e1 industrias que se resientan. Negocios como los electrodom\u00e9sticos, por poner un ejemplo, tienen ventas por reposici\u00f3n en el hogar o por la constituci\u00f3n de una nueva familia. Las ventas por estas \u00faltimas se frenar\u00e1n. Y, en consecuencia, tambi\u00e9n la inversi\u00f3n empresarial.<\/p>\n A mayor crecimiento del PIB y de la inflaci\u00f3n, menos dolorosos son los ajustes en las empresas. Si el mercado de una compa\u00f1\u00eda crece mucho, basta con congelar salarios y gastos para recobrar competitividad. Por el contrario, cuando el crecimiento es bajo, el margen es menor y obliga a recortar. Lo cual es siempre m\u00e1s traum\u00e1tico. Y tiene graves consecuencias sobre la desigualdad al perderse empleo en lugar de salario.<\/p>\n Este escenario obliga a exportar m\u00e1s, afirma Ricardo Mart\u00ednez Rico, presidente de Equipo Econ\u00f3mico. Y ello a pesar de que otras econom\u00edas desarrolladas se enfrentan al mismo problema y tambi\u00e9n compiten por vender fuera. Otra herramienta es elevar la productividad. Espa\u00f1a podr\u00eda avanzar mucho acerc\u00e1ndose a la productividad de los mejores pa\u00edses, apunta el director de Fedea, \u00c1ngel de la Fuente. Por ejemplo, mejorando la educaci\u00f3n.<\/p>\n Sin embargo, el historial de productividad de Espa\u00f1a es muy pobre. \u201c\u00bfY cu\u00e1ntos pa\u00edses han sido capaces de mantener incrementos de la productividad del 2% durante tiempo? Ninguno\u201d, dice Fern\u00e1ndez-Villaverde. Y a\u00f1ade: \u201cLa productividad mejora mucho justo despu\u00e9s de hacer las inversiones que se necesitan. Pero una vez hechas, luego es todo a fuerza de innovaci\u00f3n. Y as\u00ed no se consiguen aumentos tan fuertes\u201d.<\/p>\n Tambi\u00e9n tiene consecuencias a la hora de estimular la econom\u00eda. Frente a una reducci\u00f3n de la poblaci\u00f3n, sirven de poco la pol\u00edtica monetaria o la fiscal, argumenta Fern\u00e1ndez-Villaverde.<\/p>\n El otro instrumento es la pol\u00edtica migratoria. La Autoridad Fiscal y\u00a0el FMI hablan de aumentos importantes de la inmigraci\u00f3n\u00a0para ayudar a sostener las pensiones. Pero esa soluci\u00f3n plantea otros interrogantes: \u201c\u00bfCu\u00e1nta inmigraci\u00f3n ser\u00e1 pol\u00edticamente aceptable?\u201d, se pregunta el catedr\u00e1tico de Pensilvania.<\/p>\n https:\/\/elpais.com\/economia\/2019\/12\/21\/actualidad\/1576942414_101057.html<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La baja natalidad y las nuevas pautas migratorias plantean dudas entre organismos y expertos sobre la capacidad de crecimiento de Espa\u00f1a<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[325,328,321],"tags":[],"class_list":["post-26483","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-familia","category-noticiasboletin","category-noticiasdeinterespre2019"],"yoast_head":"\n